Nvidia aposta no chip Blackwell para manter crescimento acelerado

A Nvidia continua a dominar o mercado de chips para inteligência artificial (IA), detendo cerca de 80% do setor em rápido crescimento. Esses chips, utilizados amplamente na criação e implementação de softwares de IA generativa, consolidaram a Nvidia como líder tecnológica, mas o mercado agora aguarda sinais de continuidade no seu desempenho.

Na próxima quarta-feira, quando a empresa divulgar os resultados do terceiro trimestre, investidores estarão atentos para saber se o ritmo de crescimento da Nvidia permanece forte, mesmo com o boom da IA entrando em seu terceiro ano.

Segundo Frank Lee, analista do HSBC, a Nvidia está explorando “territórios desconhecidos”, enquanto busca crescer ainda mais sobre uma avaliação de mercado de US$ 3,5 trilhões. Em relatório recente, Lee afirmou: “Analisamos essa trajetória de crescimento impressionante e não só não vemos sinais de desaceleração, como esperamos uma maior aceleração no setor de data centers em 2026”. Lee mantém uma recomendação de compra para as ações da Nvidia.

O próximo capítulo de crescimento da empresa dependerá do Blackwell, seu chip de próxima geração, que começou a ser enviado para clientes como Microsoft, Google e OpenAI. Mais do que os números do terceiro trimestre, o mercado estará atento ao que a Nvidia dirá sobre a demanda pelo Blackwell.

Na quarta-feira, o CEO Jensen Huang deve atualizar os investidores sobre as vendas e os desafios do Blackwell, incluindo relatos de superaquecimento em alguns sistemas baseados no novo chip.

Em agosto, a Nvidia projetou receitas de “vários bilhões” de dólares com o Blackwell no primeiro trimestre de 2024. O analista Srini Pajjuri, da Raymond James, destacou que a expectativa é de que a Nvidia despache cerca de 100 mil GPUs Blackwell no quarto trimestre, número que considera estar próximo da faixa inferior das expectativas dos investidores. Ele também mantém uma recomendação de compra forte para as ações.

Desde o último relatório financeiro da empresa, as ações da Nvidia subiram quase 19%, consolidando um aumento impressionante de valor que começou com o lançamento do ChatGPT no final de 2022. Este aumento na valorização das ações foi acompanhado por um forte crescimento nas vendas e margens da empresa. Segundo dados da FactSet, o preço projetado para o lucro por ação aumentou para quase 50 vezes.

Embora o ritmo de crescimento esteja diminuindo, isso ocorre principalmente porque a receita da Nvidia é agora muito maior. No trimestre mais recente, a empresa reportou um aumento de 122% nas vendas, abaixo do crescimento de 262% registrado no trimestre de abril e dos 265% do trimestre de janeiro.

Analistas consultados pela LSEG projetam que a Nvidia divulgue uma receita de cerca de US$ 33,12 bilhões, representando um crescimento de quase 83% em relação ao mesmo período do ano passado. A estimativa de lucro por ação é de 75 centavos de dólar.

O setor de data centers, que responde por quase 88% das vendas da Nvidia no último trimestre, continua a ofuscar os segmentos tradicionais da empresa, como o de jogos eletrônicos.

No segmento de games, por exemplo, a Nvidia fabrica o chip usado no console Nintendo Switch, que registra queda nas vendas devido à maturidade do produto. A previsão para o setor de games é de um crescimento modesto de 6%, alcançando US$ 3,03 bilhões. Já no segmento automotivo, apesar de ainda ser pequeno, espera-se um crescimento significativo de 38%, totalizando US$ 360 milhões.

No entanto, o sucesso da Nvidia continuará sendo medido pelo desempenho do setor de data centers e pela capacidade de Jensen Huang em assegurar aos investidores que o crescimento acelerado da empresa está longe de terminar